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    衡水老白干酒業財務風險探究

    時間:2017-03-14 來源:江蘇大學 作者:李營 本文字數:1760字

      摘 要

      近年來,隨著國家對白酒行業相關政策的出臺,酒企的市場環境不斷惡化,行業競爭不斷加劇,一些經營不善的企業紛紛陷入財務困境,為了防范企業財務風險帶來的損失,有必要對其財務風險進行分析,并建立財務預警和防范體系。

      長期以來,國內外學者對財務風險分析和財務預警的相關理論進行了大量研究,尤其是近幾年隨著資本市場的快速發展,財務預警理論取得了豐碩的研究成果。

      然而,絕大多數財務風險分析和預警的研究都是以整個市場為對象,以全部的上市公司為樣本,并且研究方法的選擇大都采取實證的形式,很少有針對具體行業、具體企業的財務預警體系建設,然而現實中不同行業和不同企業在運營、管理模式上差別顯著。衡水老白干酒公司作為一個知名白酒生產企業,在復雜內外部環境的沖擊下,出現了營運資金嚴重短缺,償債能力惡化等財務問題,有必要對其財務狀況進行風險分析,并建立財務風險預警和防范體系,以避免企業財務危機的產生。

      本文首先對白酒企業進行財務風險分析與預警體系建設的研究背景及意義進行了介紹,對國內外相關領域的研究現狀進行了梳理和評價,并對財務風險、財務預警、現金流量相關概念和理論進行了闡述。然后分析了白酒行業整體的特點和近幾年行業發展現狀,重點針對衡水老白干酒公司這一具體案例,分析了公司發展歷程、公司的競爭格局、公司內部管理制度以及公司的財務業績,進而選取可比企業建立行業標準,分別從籌資風險、投資風險、運營風險和收益分配風險四個角度全面分析其面臨財務風險問題,分析發現,公司存在著負債規模尤其流動負債規模過大、資本結構不合理、償債能力嚴重惡化,存貨規模過大、資產流動性差,營運資金不足等財務問題,同時,從外部環境和內部財務管理兩個角度對公司財務風險問題的成因進行了全面的分析和評價,并指出了公司采取非公開發行股票方案應對財務風險的啟示與不足。

      最后,本文根據公司的特點,引入現金流量指標分別從償債能力、支付能力、獲利能力和發展能力四個維度構建適合老白干酒公司的基于現金流量指標的財務風險預警體系,經過驗證,企業面臨的風險總體達到了中警級別,償債能力指標達到了巨警級別。此外,本文還從籌資管理、現金流管理、存貨與應收賬款管理以及風險部門的建立等角度提出了適合該公司的具體的財務風險防范和排警措施。

      關鍵詞:老白干酒,現金流量,財務分析,財務風險,財務預警

      目 錄
      
      摘 要
      
      第 1 章 緒論
      
      1.1 研究背景
      1.1.1 現實背景
      1.1.2 理論背景
      1.2 研究目的及意義
      1.3 國內外文獻綜述及研究現狀
      1.3.1 國外研究現狀
      1.3.2 國內研究現狀
      1.3.3 國內外研究現狀評述
      1.4 研究思路和方法
      1.5 研究內容和框架
      1.6 創新點
      
      第 2 章 財務風險預警相關概念和理論
      
      2.1 財務風險概念綜述
      2.1.1 財務風險的概念
      2.1.2 財務風險的分類與識別方法
      2.1.3 財務風險與財務危機
      2.2 現金流量概要
      2.2.1 現金流量相關概念
      2.2.2 現金流量與財務風險
      2.3 財務預警的概念及相關理論
      2.3.1 財務預警概念
      2.3.2 財務預警的理論基礎
      2.3.3 財務預警模型簡介
      
      第 3 章 衡水老白干酒公司財務風險分析
      
      3.1 白酒行業概述
      3.1.1 白酒行業競爭格局
      3.1.2 白酒行業特點分析
      3.1.3 白酒行業發展現狀分析
      3.2 老白干酒公司概況
      3.2.1 公司簡介
      3.2.2 公司競爭力分析
      3.2.3 公司管理控制制度
      3.2.4 公司財務業績
      3.3 老白干酒財務風險分析
      3.3.1 籌資風險
      3.3.2 投資風險
      3.3.3 運營風險
      3.3.4 收益分配風險
      3.4 老白干酒財務風險問題評價
      3.5 老白干酒財務風險成因分析
      3.5.1 外部環境因素
      3.5.2 內部管理控制因素
      3.6 老白干酒風險應對啟示與不足
      
      第 4 章 衡水老白干酒財務風險預警和防范體系建設
      
      4.1 建立基于現金流量指標財務預警體系
      4.1.1 老白干酒建立財務預警體系的必要性
      4.1.2 現金流量財務指標的優越性
      4.2 基于現金流量指標財務預警體系構建流程
      4.2.1 現金流量財務指標的選取
      4.2.2 財務指標權重的設定
      4.2.3 現金流量財務比率臨界值的確定
      4.2.4 現金流量財務比率警限的設置
      4.2.5 老白干酒現金流量財務比率警度的預報
      4.3 老白干酒財務風險防范策略選擇
      4.3.1 拓展籌資渠道,合理確定資本結構
      4.3.2 加強存貨和應收賬款管理
      4.3.3 強化企業現金流管理
      4.3.4 建立風險管理部門,強化風險意識
      
      第 5 章 研究結論與展望
      
      5.1 研究結論
      5.2 研究不足與展望
      5.2.1 研究不足
      5.2.2 需要進一步研究問題
      
      參考文獻

      李營. 衡水老白干酒財務風險分析與預警研究[D].江蘇大學,2016.
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