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    房地產融資中借殼上市問題探析

    時間:2017-01-16 來源:未知 作者:陳賽楠 本文字數:2848字
    本篇論文快速導航:
    題目:房地產融資中借殼上市問題探析
    第一章:房地產借殼上市案例研究緒論
    第二章:企業并購與借殼上市理論
    第三章:綠地集團借殼上市案例概況
    第四章:綠地集團海外上市優勢與風險
    結論/參考文獻:綠地集團借殼上市困境研究結論與參考文獻
      摘 要
      
      房地產是國內的敏感話題之一。它帶動了建筑業、能源業、交通運輸業、自來水供應業、建材業、金融和服務業等。近年來,房地產從黃金時代走向了白銀時代,購房瘋狂熱潮已經減退,房地產商的處境不如往年樂觀,這決定了房地產商想要謀求更大發展需要在各方面做出改革創新和努力,比如市場規劃、資金來源、產品特色等。本文將著重從資金來源方面分析房地產融資渠道中借殼上市的相關問題。
      
      由于房地產資金投入量大,回款周期長等特點,加之政府不斷出臺政策對房地產行業進行宏觀調控,資金鏈就成為了房地產的首要解決問題。房地產的融資方式有很多種,例如債券融資、上市融資、貸款融資、典當融資和房地產信托等。但是銀行逐漸限制房地產貸款額度,政府政策控制房地產融資,房產購買用戶付款比率低,使得房地產資金鏈面臨巨大挑戰,可以說是四面楚歌。于此同時,房地產本身更加追求高效便捷節約成本的融資方法,于是借殼上市成為了房地產的首選。借殼上市相比 IPO 有更低的標準、更簡單的審批程序、更快的時間以及特別低的成本等優勢,借殼上市后還能為公司免費宣傳,使其成為很多想要進入資本市場融資的企業選擇的手段。
      
      本文先后介紹了我國房地產的市場現狀及其經濟現狀,房地產借殼上市的宏觀情況,又概括了國內外對于房地產借殼上市案例的研究結論,對房地產融資中的借殼上市的概念、意義、方式等進行了深入研究。并以綠地集團香港借殼上市作為案例進行探討分析。
      
      綠地集團收購盛高置地 60%股份,借殼盛高置地公司香港上市后,盛高置地更名為綠地香港并飛速發展。本文介紹了綠地集團和盛高置地雙方的概況、綠地集團借殼盛高置地上市的動因、上市的具體情況,其中著重描寫了綠地集團為什么選擇香港這一平臺上市的內因。隨后從海外上市優勢分析、借殼上市風險分析、經營差異分析對綠地集團借殼上市的成敗進行了判斷。
      
      關鍵詞:房地產;綠地集團;借殼上市;融資
      
      Abstract
      
      Real estate is one of the sensitive topic in china. It has led the construction industry,energy industry, transportation, water supply, building materials industry, finance and serviceindustries, etc In recent years, the real estate from the golden age into the silver era, thepurchase of crazy craze has diminished, real estate business situation is not as optimistic as inprevious years, this determines the real estate developers want to seek greater developmentneeds to make reform and innovation in various aspects, such as market planning, capital JinLaiyuan, product characteristics, etc This article will focus on the financing channels of real1Because the real estate investment volume, characteristics of long period of payment,and the government has promulgated the policy of macro-control of the real estate industry,capital chain has become the first to solve the problem of real estate. There are a lot of realestate financing, such as bond financing, listing financing, loan financing, pawn financingand real estate trust, etc But the bank has restrictions on real estate loans, real estatefinancing government control policy, the purchase of real estate users payment rate is low,making the real estate capital chain is facing great challenges, can be said to be besieged onall sides. At the same time, the real estate itself more efficient and convenient way to save thecost of financing, so the backdoor listing has become the first choice for real estate. Backdoorlisting IPO has lower standards, more simple approval procedures, faster time and special lowcost advantages, backdoor listing can also be free publicity for the company, making it a lotof companies want to enter the capital market financing options.
      
      This paper has introduced the current situation of China's real estate market and its economic status, the macro situation of the real estate backdoor listing, and summarized the domestic and foreign research conclusions on the real estate backdoor listing, the concept, significance, methods, and so on. And taking the Hongkong backdoor listing of the Greenland Groupas a case study and analysis. Greenland Group acquisition SPG 60% shares backdoor SPG company listed in Hongkong, SPG was renamed Hongkong green and rapid development. Thispaper introduces the green group and the high land on both sides of the situation, the Greenland Group backdoor SPG listed market dynamics, the specific circumstances, which focuses on the description of the green group why choose this platform listed internal Hongkong. Thenthe success or failure of the backdoor listing of the Greenland Group has been analyzed, which leads to the thinking of the real estate backdoor listing, and put forward to do a good job inthe preliminary investigation, improve the governance structure, to do a good job backdoor specific operations, to avoid risks, to plan for the future.
      
      Keywords:Real estate;GREENLAND;Back Door Listing;Financing


      目 錄
      
      摘要
      
      Abstract
      
      第 1 章 緒論
      
      1.1 研究背景
      
      1.1.1 國內房地產現狀
      
      1.1.2 國內房地產借殼上市情況
      
      1.2 研究目的及研究意義
      
      1.3 主要研究內容及框架結構
      
      1.4 國內外文獻綜述
      
      1.4.1 國內對于房地產借殼上市的研究
      
      1.4.2 國外對于房地產借殼上市的研究
      
      第2章 相關理論
      
      2.1 企業并購
      
      2.1.1 企業并購的概念
      
      2.1.2 反向并購的概念
      
      2.1.3 企業并購發展史
      
      2.2 借殼上市
      
      2.2.1 借殼上市的概念
      
      2.2.2 借殼上市的特征
      
      2.2.3 借殼上市的方式
      
      2.2.4 借殼上市的意義
      
      第 3 章 案例概況
      
      3.1 借殼方綠地控股集團有限公司概況
      
      3.2 被借殼方盛高置地(控股)有限公司概況
      
      3.3 綠地集團香港借殼上市動因
      
      3.3.1 上市動因分析
      
      3.3.2 借殼上市動因分析
      
      3.3.3 在香港借殼上市動因分析
      
      3.3.4 在香港諸多殼資源中選中盛高置地動因分析
      
      3.4 綠地集團借殼盛高置地上市情況
      
      3.4.1 確定借殼上市前的情況
      
      3.4.2 確定借殼上市后的情況
      
      3.4.3 剝離資產的過程
      
      3.4.4 認購的過程
      
      3.4.5 借殼上市后發展規劃
      
      3.5 該案例的典型性及代表性
      
      第4章 案例討論
      
      4.1 綠地集團海外上市優勢分析
      
      4.1.1 推動國有企業改制
      
      4.1.2 擴大融資容量
      
      4.1.3 融資環境正規化
      
      4.1.4 優于 A 股的上市條件
      
      4.2 借殼上市風險分析
      
      4.2.1 并購支付風險
      
      4.2.2 并購財務整合風險
      
      4.2.3 信息風險
      
      4.2.4 上市平臺選擇風險
      
      4.2.5 殼資源選擇風險
      
      4.3 借殼上市前后經營狀況差異分析
      
      第5章 研究結論與研究啟示
      
      5.1 本文結論
      
      5.2 研究啟示
      
      參考文獻
      
      后記
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